的冲击，其实体店业务的营收持续下滑。

另一方面，数字化转型带来的线上销售增长在一定程度上缓解了这种下滑趋势。

然而，从整体上看，游戏驿站的盈利能力仍然面临较大压力。

其股价在2020年底前一直处于低迷状态，甚至一度面临退市风险。

传统的实体店竞争对手外，线上电商平台如亚马逊等也对其构成了巨大威胁。

此外，随着游戏行业的不断发展，新的游戏发行方式和销售渠道不断涌现，这也为游戏驿站带来了更大的市场竞争压力。

具体财务数据显示：2018年，游戏驿站年度亏损达到6.73亿美元。

2019年，游戏驿站年度亏损4.71亿美元，营收大幅下滑21.96%至64.66亿美元。

2020年，游戏驿站营收为50.9亿美元，不及市场预期的51.79亿美元；净利润为8050万美元，同样低于市场预期的9300万美元。

由于财务表现不佳，游戏驿站的股价在2020年底前一直处于低迷状态。

特别是在2019年底，其股价一度下探至3美元，成为名副其实的“垃圾股”，面临着即将退市的命运。

在这种背景下，对冲基金等机构投资者开始大举押注空头头寸，认为游戏驿站的股价仍有下跌空间。

如此糟糕的业绩，自然不会被肯格尔的看重，但让他对游戏驿站股票改观的事件也在2021年一月发生了。

就在这一年的一月，主动投资者、前宠物电商Chewy的创始人Ryan Cohen宣布加入游戏驿站董事会，并大举购买游戏驿站股票成为其第二大股东。

Cohen的加入为游戏驿站带来了新的战略方向，他呼吁公司进行战略转型，将公司做成游戏界的亚马逊。

肯格尔发现这家股价一直低迷的公司发生的重大变化，在发觉这家公司出现大量卖空单以后，凭借多年的投资经验，判断出这是有做空机构正在